A segurança de armazenar dinheiro em stablecoins | UPay

Se você acompanha o setor de criptomoedas, provavelmente já ouviu falar em stablecoins — ativos digitais que prometem a estabilidade das moedas tradicionais e, ao mesmo tempo, abrem caminho para o futuro das finanças. Elas visam reduzir a extrema volatilidade de preço típica das criptomoedas, tornando-as atraentes para transações cotidianas e investimentos de longo prazo. Mas será que as stablecoins são realmente tão seguras quanto parecem?

É realmente seguro armazenar valor em stablecoins? Elas podem ser uma boa opção para você ou sua empresa? Vamos analisar se as stablecoins representam a próxima fronteira em finanças digitais seguras ou se há mais a considerar antes de dar o salto.

Principais lições

• As stablecoins reduzem a volatilidade ao atrelar seu valor a ativos como o dólar americano, tornando-as mais estáveis ​​do que as criptomoedas tradicionais.
• Stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias, como USDT e USDC, são as mais comuns e oferecem forte estabilidade, embora sua transparência de reserva varie.
• As stablecoins oferecem transações internacionais que geralmente são mais rápidas e baratas do que os serviços bancários tradicionais, o que beneficia transações e remessas globais.
• A integração DeFi permite que detentores de stablecoins obtenham rendimentos por meio de empréstimos e staking, embora isso envolva riscos extras.

O que são stablecoins?

Fonte: Unsplash

Stablecoins são criptomoedas projetadas para minimizar as flutuações de preço, atrelando seu valor a ativos mais estáveis. Esses ativos podem ser moedas fiduciárias, como o dólar americano ou outras criptomoedas, ou até mesmo controlados por algoritmos. 

As stablecoins visam trazer a estabilidade tão necessária ao mercado de criptomoedas, oferecendo um meio confiável para transações e negociações sem o medo de mudanças extremas de preços.

Tipos de Stablecoins

Existem diversas stablecoins, cada uma com seu próprio mecanismo para manter a estabilidade. São elas:

Stablecoins apoiadas pela Fiat

As stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias são o tipo mais comum. Elas estão vinculadas a uma reserva de moedas fiduciárias, como o dólar americano. Para cada moeda em circulação, uma quantidade equivalente de moeda fiduciária é mantida em reserva. 

Exemplos incluem USDT (Tether) e USDC (USD Coin). A partir de 2023, USDT continua sendo a maior stablecoin com uma capitalização de mercado de mais de US$ 82 bilhões, seguida de perto pela USDC, com cerca de US$ 26 bilhões. Essas stablecoins são populares para negociação e retenção de valor no mercado de criptomoedas.

Stablecoins com suporte de criptografia

Stablecoins lastreadas em criptomoedas são suportadas por outras criptomoedas. Um exemplo popular é DAI, lastreados em criptoativos como o Ethereum. Embora o valor das stablecoins lastreadas em criptomoedas esteja atrelado a ativos voláteis, seus sistemas são projetados para ajustar a garantia e manter a estabilidade.

Stablecoins apoiados por commodities

Essas stablecoins são lastreadas em ativos físicos, como ouro ou petróleo. Elas permitem que os usuários se beneficiem da estabilidade e do valor das commodities. Exemplos são Paxos Gold (PAXG) e Tether Gold (XAUT).

Establecoins Algorítmicos

As stablecoins algorítmicas utilizam um mecanismo mais complexo. Em vez de reservas, os algoritmos controlam seu fornecimento para manter um valor estável. Um exemplo é Terra USD (UST), que ganhou popularidade antes de seu colapso em 2022. 

O UST estava atrelado ao dólar americano por meio de algoritmos, mas quando perdeu sua indexação, causou perdas enormes, mostrando os riscos desse tipo de stablecoin.

USD Coin (USDC) é considerada uma das stablecoins mais transparentes, com auditorias independentes verificando que 100% de suas reservas são mantidas em dinheiro ou títulos do Tesouro dos EUA.

Segurança de armazenamento de dinheiro em stablecoins

Fonte: Unsplash

As stablecoins oferecem diversos benefícios que as tornam atraentes para você e seus negócios. Os principais motivos pelos quais as pessoas consideram as stablecoins seguras são os seguintes:

Estabilidade de preços

O principal atrativo das stablecoins é a estabilidade de preço. Como as stablecoins são atreladas a ativos como o dólar americano, elas mantêm um valor relativamente fixo. Por exemplo, USDC e USDT valem consistentemente US$ 1. 

Essa estabilidade protege os usuários das oscilações bruscas de preço que outras criptomoedas, como o Bitcoin, sofrem, onde os preços podem subir ou cair 10% ou mais em um único dia. Em 2023, o USDT sozinho ostentava uma capitalização de mercado de mais de US$ 82 bilhões, tornando-se uma das stablecoins mais confiáveis.

Baixa Volatilidade:

Ao contrário do Ethereum ou do Bitcoin, as stablecoins não sofrem flutuações significativas de preço. Isso as torna seguras para quem deseja manter ativos digitais sem se preocupar com a perda de valor da noite para o dia. O valor fixo é um dos principais motivos pelos quais as empresas utilizam stablecoins para transações e liquidações.

Transações internacionais

As stablecoins simplificam as transações internacionais, eliminando altas taxas bancárias e atrasos. O envio de stablecoins entre países pode ser quase instantâneo e custa uma fração dos métodos bancários tradicionais. 

Por exemplo, uma remessa usando USDT na rede Tron pode custar apenas US$ 1, em comparação com taxas muito mais altas cobradas por bancos tradicionais ou serviços como o Western Union.

Acesso ao DeFi

As stablecoins são essenciais em financiamento descentralizado (DeFi), onde permitem que os usuários obtenham rendimentos por meio de empréstimos, staking ou participação em pools de liquidez. Plataformas como Aave e Compound permitem que os usuários emprestem suas stablecoins, rendendo juros com base na demanda. 

Liquidez

Stablecoins são altamente líquidas e fáceis de converter em outras criptomoedas ou moeda fiduciária. Essa flexibilidade é um dos principais motivos pelos quais são frequentemente utilizadas como meio de negociação. 

Os traders podem trocar Bitcoin ou Ethereum por USDC ou USDT rapidamente durante períodos de volatilidade do mercado para preservar seu capital. Como resultado, as stablecoins representam uma parcela significativa do volume diário de negociações no mercado de criptomoedas.

As stablecoins podem cair?

É possível que stablecoins sofram quedas, embora isso seja menos comum do que com outras criptomoedas. As stablecoins visam manter um valor estável, geralmente atreladas a uma moeda fiduciária como o dólar americano, mas não são imunes a falhas. 

Um exemplo notável é Terra USD (UST), uma stablecoin algorítmica que entrou em colapso em 2022. O UST foi projetado para manter sua paridade com US$ 1 por meio de um sistema complexo de algoritmos e reservas. No entanto, quando o sistema falhou, a stablecoin perdeu sua paridade, levando a uma queda que eliminou bilhões de dólares em valor de mercado.

Stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias, como USDT e USDC, são consideradas mais estáveis, pois são lastreadas por ativos reais. Mas mesmo estas são vulneráveis ​​a riscos se houver dúvidas sobre se detêm reservas suficientes. 

As stablecoins são regulamentadas?

A regulamentação de stablecoins ainda está em desenvolvimento e varia significativamente de país para país. Nos Estados Unidos, stablecoins como a USDC (emitida pela Circle) têm se esforçado para operar dentro de uma estrutura regulamentada. Círculo tem sido transparente sobre suas reservas, emitindo relatórios mensais verificados por auditores terceirizados para mostrar que dólares americanos ou ativos equivalentes respaldam totalmente cada token USDC. 

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e outros órgãos reguladores, como a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), começaram a analisar mais de perto as stablecoins. 

Por exemplo, a “Lei de Clareza para Pagamento de Stablecoins de 2023” (HR 4766) propôs que os emissores de stablecoins deveriam ser tratados de forma semelhante aos bancos, exigindo que eles mantivessem reservas suficientes e fornecessem auditorias regulares.

Na Europa, as regulamentações também estão ficando mais rigorosas. A União Europeia introduziu recentemente o seu regulamento sobre Mercados de Criptoativos (MiCA), que estabelece requisitos específicos para emissores de stablecoins, incluindo a necessidade de divulgação detalhada sobre reservas, direitos de resgate e governança. Essas medidas visam garantir maior transparência e proteção ao consumidor em todo o mercado da UE.

Em contraste, China adotou uma abordagem mais restritiva. Como parte de sua fiscalização mais ampla das atividades com criptomoedas, o país proibiu completamente o uso de stablecoins e outras criptomoedas. Essa proibição ocorreu após o governo emitir sua moeda digital de banco central (CBDC), o yuan digital, que ele promove como o principal ativo digital para transações.

As stablecoins representaram mais de 15% do total comércio de criptografia volume em 2023, ressaltando seu papel como meio de troca preferencial no mercado de criptomoedas.

As stablecoins podem ser hackeadas?

Fonte: Unsplash

As stablecoins podem ser hackeadas, mas geralmente não são as próprias stablecoins que são alvo; mas sim as plataformas, smart contracts, ou carteiras que interagem com elas estão em risco. Stablecoins como USDT (Tether), USDC (USD Coin) e DAI operam em redes blockchain, que geralmente são seguras devido à sua natureza descentralizada. 

No entanto, a infraestrutura em torno das stablecoins — como bolsas de criptomoedas, plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) e carteiras digitais — pode ser vulnerável a invasões e explorações.

Incidentes de hacking envolvendo stablecoins

Um dos ataques mais significativos envolvendo stablecoins ocorreu em 2021, quando a Poly Network foi atacada. Nessa violação, hackers exploraram vulnerabilidades no código da rede e roubaram mais de US$ 600 milhões em diversas criptomoedas, incluindo stablecoins como USDT e USDC. 

Felizmente, a maior parte dos fundos roubados foi devolvida após negociações, mas o incidente destacou a riscos que até mesmo plataformas amplamente utilizadas podem enfrentar.

Outro risco envolve smart contracts, que são programas automatizados executados em plataformas blockchain e frequentemente gerenciam aplicações de finanças descentralizadas (DeFi). Esses contratos inteligentes podem conter bugs ou vulnerabilidades, que hackers exploram para roubar fundos. 

Por exemplo, em 2020, uma vulnerabilidade em uma plataforma DeFi permitiu que invasores roubassem US$ 14.5 milhões em DAI. Nesses casos, a culpa não é da stablecoin em si, mas do contrato inteligente que gerencia seu uso. Protocolos DeFi.

Vulnerabilidades de troca e carteira

As exchanges e carteiras digitais, onde as stablecoins são armazenadas e negociadas, também são alvos frequentes de hackers. Em 2019, a exchange Binance sofreu um grande hack onde os invasores roubaram US$ 40 milhões em Bitcoin, destacando a vulnerabilidade de plataformas centralizadas. 

Se um hack semelhante ocorresse com stablecoins, os usuários poderiam perder seus ativos se a exchange não tivesse seguro ou medidas de segurança adequadas em vigor.

Comparando Stablecoins com outras criptomoedas

Quando se trata de criptomoedas, as stablecoins se destacam por suas características únicas em comparação com criptomoedas tradicionais como Bitcoin e Ethereum. Abaixo, uma comparação entre stablecoins e outras criptomoedas importantes, destacando seus principais atributos.

Característica	Moedas estáveis ​​(por exemplo, USDC, USDT)	Criptomoedas tradicionais (por exemplo, Bitcoin, Ethereum)
Estabilidade de valor	Atrelado a ativos estáveis ​​(por exemplo, dólar americano), mantendo um valor estável.	Altamente volátil; os preços podem oscilar significativamente. Por exemplo, o Bitcoin pode oscilar de US$ 30,000 para US$ 60,000 em questão de semanas.
Caso de uso	Usado principalmente para transações e como reserva de valor em DeFi.	Usado para vários fins, inclusive como moeda digital (Bitcoin) ou para contratos inteligentes (Ethereum).
Volatilidade	A baixa volatilidade os torna mais seguros para transações cotidianas.	Alta volatilidade pode levar a ganhos ou perdas potenciais, tornando-os mais arriscados para uso diário.
Regulamento	Frequentemente sujeito a escrutínio regulatório para garantir transparência e apoio.	Menos regulamentados, o que pode levar a incertezas quanto à sua legalidade e segurança.
Liquidez	Altamente líquido, facilmente conversível em moeda fiduciária ou outras criptomoedas.	A liquidez varia; as principais criptomoedas, como Bitcoin e Ethereum, são altamente líquidas, mas altcoins menores podem não ser.
Velocidade de transação	Geralmente rápido e econômico para transações.	A velocidade varia de acordo com a rede; as transações de Bitcoin podem demorar mais e incorrer em taxas mais altas durante os horários de pico.
Base de usuários	Apela a empresas e usuários que buscam estabilidade e menor risco.	Atrai investidores e usuários interessados ​​em especulação e potenciais altos retornos.

Qual é o ativo mais estável para investir?

Ao considerar stablecoins como Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD) e Dai (ou DAI), é essencial entender sua estabilidade e confiabilidade. Cada stablecoin opera de forma diferente em termos de lastro, transparência e conformidade regulatória, o que pode impactar sua segurança como investimento.

Tether (USDT)

Tether (USDT) é a maior e mais utilizada stablecoin, com uma capitalização de mercado superior a US$ 83 bilhões no início de 2023, de acordo com a Statista. O USDT é atrelado ao dólar americano e lastreado principalmente por reservas de caixa, papéis comerciais e outros ativos de curto prazo. 

No entanto, a Tether tem enfrentado escrutínio quanto à transparência de suas reservas. O procurador-geral de Nova York multou a Tether em 2021, alegando que ela não era totalmente respaldada por moeda fiduciária, como alegava, o que a Tether posteriormente resolveu com melhores divulgações de reservas. 

Apesar desses problemas, o USDT continua altamente líquido e acessível, o que o torna uma escolha popular entre os traders.

Moeda USD (USDC)

A USD Coin (USDC) é considerada uma das stablecoins mais transparentes. A Circle publica atestados mensais, mostrando que a USDC é totalmente lastreada por dinheiro e títulos do governo de curto prazo, proporcionando maior confiança em sua paridade de 1:1 com o dólar americano. 

Os relatórios de 2021 da Circle confirmam que 100% das reservas da USDC são mantidas em "dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA", uma afirmação verificada pela empresa de auditoria independente Grant Thornton. A USDC também é altamente regulamentada, especialmente nos EUA, onde a Circle cumpre rigorosos padrões de relatórios financeiros. 

Sua transparência e conformidade regulatória a tornam uma das stablecoins mais confiáveis, especialmente para investidores baseados nos EUA.

BinanceUSD (BUSD)

BinanceUSD (BUSD) é emitido pela Binance em parceria com a Paxos Trust Company, uma instituição financeira regulamentada nos Estados Unidos. O BUSD é totalmente lastreado em dinheiro e títulos do Tesouro dos EUA, com a Paxos fornecendo relatórios mensais para garantir a garantia total. 

De acordo com a Forbes, a transparência e a conformidade da BUSD com as regulamentações dos EUA a ajudaram a se tornar uma stablecoin popular, especialmente entre os usuários da Binance. No entanto, no início de 2023, o Departamento de Serviços Financeiros de Nova York ordenou que a Paxos suspendesse a emissão de novas BUSD devido a preocupações regulatórias. 

Embora isso tenha limitado o crescimento do BUSD, seus ativos existentes permanecem totalmente garantidos, tornando-o uma escolha estável para aqueles que já o possuem.

Dai (DAI)

Emitida pelo protocolo MakerDAO, é uma stablecoin exclusiva que não é lastreada por moeda fiduciária, mas por outras criptomoedas, como o Ethereum. A DAI mantém sua paridade com o dólar americano por meio de um sistema complexo de contratos inteligentes e posições de dívida colateralizadas (CDPs). 

Embora a natureza descentralizada do DAI o torne atraente para aqueles interessados ​​em DeFi, sua dependência de criptomoedas voláteis pode, às vezes, causar pequenas flutuações em torno da marca de US$ 1. 

Durante períodos de alta volatilidade do mercado, o DAI pode perder temporariamente sua paridade, como visto durante a quebra do mercado da "Quinta-feira Negra" de 2020, quando o DAI foi negociado acima de US$ 1 devido ao aumento da demanda por garantias. No entanto, a MakerDAO introduziu mecanismos como taxas de estabilidade para reduzir esses riscos.

É mais seguro manter dinheiro em stablecoins ou em um banco?

A decisão de manter dinheiro em stablecoins ou em um banco tradicional se resume a prioridades individuais em relação à estabilidade, acessibilidade e segurança. Aqui está uma análise para ajudar a avaliar ambas as opções:

Segurança de Depósitos

Os bancos oferecem seguros, como o FDIC nos EUA, que garante até US$ 250,000 por titular da conta, para que seu dinheiro esteja protegido mesmo em caso de falência do banco. Stablecoins não oferecem esse tipo de seguro. 

No caso de incidentes de hacking em exchanges ou falhas técnicas no ecossistema de um emissor de stablecoin, os fundos podem estar em risco, como visto com o Tether (USDT) e outras stablecoins importantes durante a segurança das exchanges.

Retornos e Juros

Muitos bancos oferecem taxas de juros muito baixas, especialmente em contas poupança, que podem nem mesmo acompanhar a inflação. 

Por outro lado, stablecoins permitem retornos mais elevados quando depositadas em plataformas de finanças descentralizadas (DeFi) ou em contas com rendimento em corretoras de criptomoedas. No entanto, esses retornos apresentam riscos adicionais, pois as plataformas e corretoras DeFi podem estar sujeitas à volatilidade do mercado e a ações regulatórias.

Acessibilidade e Velocidade de Transação

As stablecoins permitem transferências rápidas entre países sem as taxas bancárias tradicionais. Enviar stablecoins internacionalmente costuma ser mais barato e rápido do que usar bancos, especialmente para quem não tem conta bancária ou vive em regiões com infraestrutura financeira limitada. 

No entanto, as taxas de transação podem variar bastante dependendo do blockchain utilizado. Os bancos tradicionais ainda oferecem estabilidade e maior reconhecimento, especialmente ao lidar com transações fiduciárias ou ao acessar dinheiro diretamente.

Transparência e Regulação

Os bancos operam sob regulamentações rigorosas, com transparência obrigatória e auditorias regulares, o que acrescenta uma camada de confiança. As stablecoins, embora tenham ganhado cada vez mais transparência, especialmente com opções como a USD Coin (USDC), ainda enfrentam desafios regulatórios. 

Por exemplo, os emissores de stablecoins podem nem sempre manter uma reserva fiduciária completa de 1:1, levantando preocupações sobre liquidez e solvência durante crises econômicas.

Futuro das stablecoins

O futuro das stablecoins parece promissor, com seu crescimento contínuo, acompanhando o mercado de criptomoedas em geral. Espera-se que diversos fatores-chave influenciem sua trajetória, incluindo:

Moedas digitais do Banco Central (CBDCs)

CBDCs são moedas digitais emitidas por bancos centrais e podem impactar significativamente as stablecoins e os mercados financeiros. Em 2023, mais de 100 países estavam explorando ou desenvolvendo CBDCs, de acordo com o Banco de Compensações Internacionais (BIS). 

Países como a China já lançaram o seu yuan digital e Suécia está pilotando o e-krona. O surgimento das CBDCs pode levar a uma maior concorrência por stablecoins, pois elas oferecem uma alternativa apoiada pelo governo. 

Por exemplo, um yuan digital poderia atrair usuários que buscam uma moeda digital estável e regulamentada, impactando potencialmente a adoção de stablecoins como USDT e USDC.

Tendências regulatórias

Nos Estados Unidos, a SEC indicou sua intenção de criar diretrizes mais claras para emissores de stablecoins, que podem incluir requisitos para reservas de capital e auditorias regulares. 

Na União Européia, os Mercados de Criptoativos (MiCA) A regulamentação visa fornecer uma estrutura abrangente para stablecoins, promovendo a transparência e a proteção do consumidor. À medida que essas regulamentações forem implementadas, os emissores de stablecoins que as cumprirem provavelmente ganharão credibilidade, enquanto aqueles que não se adaptarem poderão enfrentar desafios operacionais. 

Um relatório de 2023 do Banco Central Europeu observou que a eficácia regulamento poderia aumentar a estabilidade e aumentar a confiança do público nas stablecoins.

Integração em Finanças Tradicionais

A integração de stablecoins em sistemas financeiros tradicionais já está em andamento, com potenciais parcerias entre empresas de criptomoedas e instituições financeiras estabelecidas. 

Por exemplo, a Visa e a Mastercard anunciaram iniciativas para oferecer suporte a transações com stablecoins, permitindo que os clientes façam pagamentos usando moedas digitais. Em 2023, a Circle firmou uma parceria com a Visa para facilitar pagamentos usando USDC, o que ilustra como as finanças tradicionais estão começando a adotar as stablecoins. 

Além disso, plataformas como o PayPal começaram a permitir que usuários mantenham e realizem transações em stablecoins, diminuindo ainda mais a lacuna entre criptomoedas e finanças convencionais.

Conclusão

Determinar a segurança das stablecoins como uma opção financeira depende da tolerância individual ao risco e dos objetivos financeiros, apesar de seus benefícios em termos de estabilidade e flexibilidade no mercado de moedas digitais. 

Essas moedas servem como instrumentos úteis para transações rápidas, evitando o flutuações visto em criptomoedas regulares e potencialmente gerando ganhos passivos por meio de plataformas DeFi. 

No entanto, é importante observar que eles não têm as salvaguardas usuais do seguro bancário, e quaisquer ajustes regulatórios futuros podem impactá-los.

Se você está considerando a segurança de manter dinheiro em stablecoins, certifique-se de selecionar opções confiáveis ​​e abertas, e mantenha-se atualizado sobre as regulamentações de criptomoedas em seu país. As stablecoins oferecem flexibilidade financeira, mas é importante avaliar cuidadosamente sua conveniência em relação aos riscos potenciais.

Perguntas Frequentes

1. Devo manter meu dinheiro em stablecoins?

Manter dinheiro em stablecoins pode ser uma boa opção para estabilidade e fácil acesso a fundos. Elas são menos voláteis do que as criptomoedas tradicionais e podem simplificar as transações. No entanto, considere os riscos potenciais, como questões regulatórias ou segurança da plataforma. Certifique-se de investir apenas o que você pode perder, pois as stablecoins não oferecem as mesmas proteções que os depósitos bancários.

2. É possível ganhar dinheiro mantendo stablecoins?

Sim, você pode ganhar dinheiro segurando stablecoins usando-as em financiamento descentralizado (DeFi) plataformas ou protocolos de empréstimo. No entanto, os retornos podem variar de acordo com as condições de mercado e os riscos da plataforma.

3. As stablecoins são uma ameaça aos bancos?

As stablecoins podem representar um desafio para os bancos ao fornecer opções de pagamento mais rápidas e baratas, especialmente para transacções transfronteiriças. Eles também podem reduzir a necessidade de serviços bancários tradicionais.

4. Como as stablecoins se mantêm em US$ 1?

As stablecoins mantêm seu valor em torno de US$ 1 por meio de vários mecanismos, dependendo do tipo. As stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias detêm reservas de moeda fiduciária, enquanto as stablecoins lastreadas em criptomoedas utilizam garantias para sustentar seu valor. As stablecoins algorítmicas ajustam sua oferta usando algoritmos para manter seu preço estável. Isso ajuda a evitar flutuações significativas de preço.

5. Quais países estão usando stablecoins?

As stablecoins são utilizadas globalmente, com adoção notável nos Estados Unidos, Europa e Ásia. Países como os Estados Unidos abrigam stablecoins de destaque, como USDC e USDT.